2020最新レポート調剤薬局各社売上ランキングと変動要因

調剤薬局各社発表数値の中から、最新の売上情報をまとめました。
今回ご紹介する多くの会社は、新型コロナウィルスの影響をまだあまり受けていない決算期での売上ですので、ご注意ください。

その通りだね。John。新型コロナウィルス患者（1例目）として厚生労働省が発表したのは今年のはじめ1月16日だったけど、世の中の雰囲気が変わって、受診患者数にまで影響したのは3月下旬から4月以降じゃないかな。

東証など証券市場に上場している大手チェーンの決算は3月と4月に集中しているから、今年発表されている売上には、ほとんど新型コロナの影響が含まれてないってわけね。

そうそう。Stephanie。わかってるね。
それでは、以上を踏まえたうえで、調剤薬局の売上をランキング形式で紹介します。

今回ご紹介する売上ランキングは、各社の公表数値を当社でまとめたものです。公表されるタイミングは各社ごとバラバラなので、同一時点の比較になっていないことに注意してください。

また、売上数値が公表されていない会社は掲載していません。医薬品卸が経営する調剤薬局はランキングに含めましたが、ドラッグストアの店舗併設型調剤は含んでいません。

以上のような順位となっています。ちなみに一位のアインホールディングスのアインとはドイツ語で「１」です。

実は調剤薬局の売上ランキングは5年以上変動ありません。売上高の公表が無いI&H㈱が急伸している以外は、大手に順位変動はありません。

ただし、順位に変動がないとはいえ、近年、日本調剤㈱が急速にトップのアインHDを追いかけていること（連結売上の伸び率は日本調剤がアインの約1.5倍）や、クラフト㈱がアイン、日本調剤に迫ってきたことなど、トップグループの中では動いています。

調剤薬局は長らくアインと日本調剤の2強と言われてきたけど、この5年でクラフトがトップグループに食い込んだな。

それではここから先は、売上TOP5社の事業構成や売上変動要因につき、各社の決算資料などから読み解いていきます。

なお、薬学生の皆さんも、興味のある会社の公表資料は是非、目を通してみてください。
確かに財務資料は難解なものも多く、読みづらいかも知れません。
初めは決算説明会の動画や、決算説明会資料などがとっつきやすくておススメです。
いきなり、有価証券報告書とか読み始めるとウンザリするのでやめましょう。

アインの特徴は圧倒的に強い調剤薬局。ただし、物販（リテール事業）も200億を超え存在感がある。消費税率も10％となり、ますます課税売上の恩恵を受けやすくなった。

アインズ＆トルぺというブランドの駅前中規模サイズのドラッグストアを展開しているね。

店舗数こそ64店舗（2020年8月）と、そこまで大規模ではないけど、主要都市の好立地に出店しているので1店舗当たりの売上（約4億）は大きいよ。

それでは、2019年4月期と2020年4月期を調剤薬局（ファーマシー事業）と物販（リテール事業）に分けて見比べてみよう。

さすが、John。良いところに目を付けたね。
アインは前回の調剤報酬改定前にも同様に、M&Aをぎゅっと絞ってスクラップ＆ビルドを進めたよ。
調剤報酬の動向を見極めてから、M&Aを再開するので、今年は（コロナが無ければ）増やす年だったんじゃないかな。

それでは次にアインズ＆トルぺのリテール事業を見てみましょう。

売上高は微減。利益は8割以上の大幅マイナスとなっています。

リテール事業はファーマシー事業と比べて見劣りするな。

いや、John。そんなことないと思うよ。
リテール事業は中国人観光客の影響を受けやすいことを考慮しないと。
中国では去年からコロナの影響があるから、リテール事業はむしろ堅調に見えるよ。

下は、リテール事業の出店数推移だけど、スクラップ＆ビルドでしっかり筋肉質な事業を作ってきて、前期は（コロナさえ無ければ）飛躍の年だったんじゃないかな。

日本調剤は特色がはっきりしている会社です。薬局名の付け方にもそれが表れていて、必ず日本調剤〇〇薬局という名称で統一しています。

他社と違って✖✖薬局〇〇店という名前の付け方をしてないんですね。

自分たちの薬局が商店ではなくて、医療なんだと強烈に打ち出していますね。
まずは同社の調剤薬局事業から見てみましょう。

19年3月期は調剤報酬改定の影響で増収減益となっています。ただし、20年3月期はしっかり持ち直して、増収増益となりました。

同社の調剤薬局事業の特徴は上の図にも表れています。Johnはどこが特徴かわかるかな？

その通りだよ。John。全国の薬局数、調剤医療費、平均売上高（調剤医療費）は下の表の通り。

そう。日本調剤の調剤薬局事業の最大の特徴は1薬局当たりの平均売り上げが大きいことだね。
では、次に薬局以外の事業についてみてみましょう。

日本調剤では調剤薬局以外に医薬品製造販売事業と医療従事者派遣・紹介事業があります。
ジェネリックメーカーと薬剤師紹介・派遣ですね。
まずは医薬品製造販売事業から見てみてましょう。

利益は凸凹してますが、売上高は順調に伸びてますね。

日本のGE市場はだいたい9000億と言われていて、同社のシェアは現在５％前後と推察されます。国内GEメーカーとしては現在7番手です。
ただし、自社工場の生産能力を考えると、まだまだ伸びる余地がありそうです。

それでは次に医療従事者派遣・紹介事業を見てみましょう。

120~130億の売上が紹介手数料と派遣受託で成り立ってるって凄いことですね。

その通りだね。Stephanie。薬局の売上に比べたら、紹介手数料や派遣委託費用はほんの一部でしかありません。
逆に言えば、その比較的小さな市場の中では、同社の存在感はかなり大きいと言えそうです。

ただし、新型コロナウィルスの影響が同事業の今後にどのような影響を与えるか、注意が必要と思われます。

クラフトは非上場企業の為、残念ながら情報が非常に乏しいです。
数少ない情報ソースの中から、売上高の経年変化をご紹介します。

順調に売り上げ拡大しているようですね。

同社は長らく非上場企業として運営されているので、なかなか見えてこない部分もありますが、少なくともアイン、日本調剤に肩を並べる規模であることは間違いなさそうです。

同社は調剤薬局以外にクラシス株式会社として医療系の人材紹介・派遣事業を運営しています。
薬剤師の方には「ヤクジョブ」と言った方が馴染みがあるかもしれませんね。

そうそう。薬剤師業界では知名度高いですね。設立も1996年なので薬剤師紹介としては歴史のある企業と言えます。
つづいてクオール株式会社です。

クオール薬局はひょっとしたらこれまでご紹介してきた各社よりも一般の方に知名度が高い薬局かもしれません。

よくエキナカとかで見る気がするね。

クオール薬局はJRや小田急、東急のエキナカをはじめ、ビックカメラやローソンとの協業薬局など、消費者への露出の高い立地に薬局を開設しています。
まずは調剤薬局事業の最近の動向から見てみましょう。

調剤薬局事業は順調に成長しているように見えますね。

確かに順調に成長してますが、出店数とその内訳をみるとより深く理解がすすみます。

結構M&Aでの規模拡大が大きいですね。

その通りだね。Stephanie。2015年から2020年まで6年間で378薬局を開設したうち、278薬局、約7割はM&Aによるものだね。
それと、もう一つ、何か気づかない？

2015年期末店舗数が538で2020年が805だと、5年間で267しか増えてないですね。
結構、閉局してそう。

その通りだね。2015年期中の増加、新店16、M&A16は期末店舗数に含まれるとして、2020年期末までの増加分267に対して、新店とM&Aで346薬局を開設してるんだ。
つまり差分79の主な要因は閉局もしくは譲渡だね。
その間の新店が84なので、大体新規開局と閉局が同じ数。ということは、同社の成長ドライバーはM&Aだと言えるでしょう。

つづけて調剤薬局事業以外を見ていきましょう。同社には医療関連事業として薬剤師紹介派遣やMR派遣、さらには2019年8月にM&Aで傘下に収めた藤永製薬による医薬品製造販売があります。

薬剤師紹介派遣のアポプラスステーションも2012年にM&Aにより取得したものです。同社は積極的にM&Aを利用して事業拡大を図っています。

2020年期中にグループ入りした藤永製薬が2021年は実績にフル寄与する上、グループシナジーも見込まれるので、今後が楽しみです。

それでは最後に総合メディカルをご紹介します。

総合メディカルは2020年4月にMBOにより上場廃止したため、現在は非上場企業です。ではまず調剤薬局事業から見ていきましょう。

MBOを控えてか、静かな2年間だったようですね。続いて薬局以外の事業を見てみましょう。
同社は医師転職支援や開業支援、病院へのTVレンタルや医療機器のリースを行っています。

内訳はともかく近年絶好調だったのは間違いなさそうだね。

そうですね。これまでに積みあがった開業実績や医師登録数が収益に反映されてきたのではないでしょうか。この意味を最もよく理解していたのは同社の経営陣でしょう。
逆に株式市場が評価しきれていなかったのではと、疑問に思います。